张学跚│资本市场助力内蒙古文旅产业高质量发展

内蒙古作为我国北疆文化的重要承载地与生态资源富集区，文旅产业发展基础得天独厚，其坐拥13亿亩草原、1.86万公里边境线、6000余处历史文化遗址，以及蒙古族长调、那达慕、呼麦等世界级非物质文化遗产，形成了“草原+生态+民族+冰雪”的复合型资源矩阵。近年来，随着“文旅融合”战略推进，内蒙古文旅产业规模持续扩大，仅2024年就接待国内外游客2.73亿人次，是上年同期1.19倍，实现游客总收入4140亿元，成为区域经济增长新引擎。

资本市场作为资源配置的核心枢纽，可通过多元化金融工具、资本运作、市场化运作机制及产业链整合能力等，精准破解内蒙古文旅产业“资源依赖”的发展瓶颈及发展痛点，推动其从“资源依赖向资本赋能”的高质量阶段跃升。

一、多元化融资：盘活存量资产，缓解资金压力

内蒙古文旅项目多属重资产（如景区开发、酒店建设），前期投入大、回报周期长，亟需长期低成本资金支持。资本市场可通过以下方式破局：

股权融资：推动优质文旅企业（如内蒙古文旅集团、响沙湾旅游区运营方）上市或挂牌新三板，吸引社会资本注资，通过Pre-IPO轮融资引入战略投资者，募集资金用于文旅企业生态步道改造与智慧景区建设，提升估值；

债券融资：发行“文旅专项债”“绿色债”，定向支持生态文旅项目（如草原碳汇景区开发、低碳酒店建设），重点投向盟市文旅基础设施；

REITs（不动产投资信托基金）：将成熟草原景区的门票收益权、草原酒店资产、“门票+索道+民宿”打包给发行公募REITs或RFB融资机构，快速回笼资金用于新项目开发。盘活存量资产用于旅游设施改造。

二、资源整合：延伸产业链，激活乘数效应

资本市场通过并购重组、产业基金等工具，可推动文旅与农牧业、体育、康养等产业深度融合，形成“全产业链”竞争力：

横向整合：支持国有文旅集团收购或参股民宿、文创、交通等关联企业，完善“吃住行游购娱”链条。

纵向延伸：筹建设立“内蒙古文旅产业发展投资基金”，重点投向“文旅+科技”（如VR草原体验、元宇宙草原那达慕）、“文旅+康养”（如蒙医心身疗愈）等新兴业态，投资“数字文旅”项目，带动就业；

跨界联动：推动“文旅+农牧业”融合，通过资本市场引入农产品加工企业与电商平台，将“草原羊” “草原牛”“草原驼”“有机奶”等农特产品转化为文旅伴手礼。鼓励文旅公司与乳企合作开发“那达慕主题奶制品”，通过景区门店与直播带货双渠道销售，增加销售收入。

三、品牌升级：引入专业资本，提升市场影响力

内蒙古文旅品牌“有特色、缺流量”，需借助资本“营销基因”与“资源网络”实现破圈：

引入头部文旅运营商：通过拜会华侨城、复星旅文、首都文旅、西安文投等省外专业头部文旅企业合作，引入其品牌运营、活动策划经验，合作打造“草原国际度假区”，引入“地中海俱乐部”等模式，增长客流量；

资本赋能IP孵化：通过股权融资支持“草原文化IP”开发（如蒙古族动漫、草原数字藏品），赢得资本投资，逐步推出“数字草原那达慕”等在海外平台销售，塑造国际级文化符号；

资本市场营销：推动文旅企业在主板、科创板、联交所上市过程中，通过路演、信息披露等环节向全球投资者传递“内蒙古草原文旅”价值，同步提升公众认知度。通过披露草原文旅企业 “全季旅游” 投融资规划，引发资本市场对内蒙古四季旅游的关注，带动增长全季游客量。

结语：以资本之翼，飞向“诗与远方”

内蒙古文旅产业的核心优势在于“稀缺性”与“独特性”，而资本市场的作用在于将这种“资源优势”转化为“产业优势”“品牌优势”。通过多元化融资破解资金瓶颈、资源整合延伸产业链条、资本赋能提升品牌价值，内蒙古有望从“草原观光目的地”升级为“全季全域文旅标杆”，最终实现“生态美、产业兴、百姓富”的协同发展。未来，随着北交所，香港联交所“文旅板块”的完善、绿色金融政策的落地，资本市场与内蒙古文旅的融合必将释放更大动能。

（张学跚: 内蒙古新金融研究院院长；兼任：内蒙古金融网创始人；蒙域经济30人专家组成员；环球影响力智库研究员; 内蒙古广播电视台新闻评论员）

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